Родился в г. Капане, в провинции Сюник (РА). С 1753 по 1756 гг. был монахом Эчмиадзинского братства, служил в различных местах — в том числе в Константинополе, Эдирне и Крыму. В 1772 г. работал в Эдирме попечителем. В 1780 году Капанци был назначен религиозным главой в Никомедии (в настоящее время город Измит в Турции). Сотрудничал с католикосами Симеоном Ереванци и Гукасом Карнеци. В 1772 году в Константинополе Петрос Капанци издал сборник стихов «Книга, называемая песенником». Из 110 поэм, входящих в сборник, 36 стали настолько популярными, что некоторые исполняются и в настоящее время. Капанци писал свои поэмы в очень ясном стиле на «мягком» классическом армянском языке — переходном между классическим и современным армянским. Умер в Никомедии.